[1]周 亮,沈春华,肖 坚.商品期货指数的追踪和对冲策略研究[J].金融教育研究,2017,(06):15-20.
　ZHOU Liang,SHEN Chunhua,XIAO Jian.Strategy Research on Tracking and Hedging of Commodity Futures Index[J].,2017,(06):15-20.
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商品期货指数的追踪和对冲策略研究()
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《金融教育研究》[ISSN:1006-6977/CN:61-1281/TN]

卷:
期数:
2017年06期
页码:
15-20
栏目:
出版日期:
2017-12-01

文章信息/Info

Title:
Strategy Research on Tracking and Hedging of Commodity Futures Index
作者:
周 亮;  沈春华;  肖 坚
1.湖南财政经济学院,湖南 长沙 410205; 2.江西省发展改革研究院,江西 南昌 330036
Author(s):
ZHOU Liang;  SHEN Chunhua;  XIAO Jian
1.Hunan University of Finance and Economics,Changsha,Hunan 410205,China; 2.Jiangxi Research Institute of development and Reform,Nanchang,Jiangxi 330036,China
关键词:
指数追踪;  指数增强;  对冲
Keywords:
index tracing;  exponential enhancement;  hedge
分类号:
F830.59
文献标志码:
A
摘要:
采用2016年交易量或交易金额较大的螺纹钢、橡胶、沪锌、铁矿石、棕榈、甲醇、白糖、豆粕等八个品种来构造能够综合反映期货市场状况的综合指数,选取这八个期货品种主力合约2015年9月1日至2017年8月31日的日线数据,通过协整模型进行指数追踪分析后发现:无论是采用对数价格序列还是原始价格序列,对原指数的追踪效果均较好,但是对增强指数和减弱指数的拟合在样本外就难以继续取得良好的效果; 通过增强指数与减弱指数进行对冲以寻求alpha收益时,采用对数数据模型可以获得不错的对冲收益,但是原始数据模型的效果却并不理想
Abstract:
Based on the eight varieties of rebar,rubber,Shanghai zinc,iron ore,palm,methanol,sugar and soybean meal,the comprehensive index which can reflect the futures market situation is constructed by using 2016 market transactions or large transaction amount.By using daily data of the eight main varieties of the futures contract from September 1,2015 to August 31,2017,this paper analyzed the index tracking through the co-integration model and found that:whether the use of logarithmic price sequence or the original price sequence,the track of the original index is better,but the expansion of the index and the weakening index is difficult to continue to achieve good results outside the sample; by enhancing the index and weaken the index to hedge to seek alpha earnings,the logarithmic data model can obtain good hedge earnings,but the effect of the original data model is not prominent.

参考文献/References:

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[2]周亮.基于协整的指数追踪和增强策略研究[J].经济数学,2017(3):77-83.
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[5]周静,武忠祥.基于稀疏主成分的股票指数追踪研究[J].工程数学学报,2013(2):159-168.
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[7]周亮.影响股票收益的基本面因子略探——基于中小板上市公司的实证分析[J].金融理论与实践,2017(2):93-98.

备注/Memo

备注/Memo:
收稿日期:2017-09-10基金项目:湖南省教育厅科学研究项目“金融服务功能视角下区域金融深化与经济发展的空间耦合关系研究”(14B031)作者简介:周 亮(1986-),男,湖南邵阳人,硕士,编辑,研究方向为宏观经济、金融工程; 沈春华(1976-),女,湖南永州人,博士,讲师,研究方向为金融工程; 肖 坚(1984-),男,江西抚州人,硕士,副编审,研究方向为宏观经济。
更新日期/Last Update: 1900-01-01