[1]孙万欣.集团控制、股东代理成本与公司绩效实证研究——以旅游上市公司为例[J].金融教育研究,2021,(06):57-69.
　SUN Wanxin.An Empirical Study on Group Control,Shareholder Agency Cost and Corporate Performance——Take Tourism Listed Companies as an Example[J].,2021,(06):57-69.
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集团控制、股东代理成本与公司绩效实证研究——以旅游上市公司为例()
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《金融教育研究》[ISSN:1006-6977/CN:61-1281/TN]

卷:
期数:
2021年06期
页码:
57-69
栏目:
管理决策
出版日期:
2021-11-25

文章信息/Info

Title:
An Empirical Study on Group Control,Shareholder Agency Cost and Corporate Performance——Take Tourism Listed Companies as an Example
文章编号:
2095-0098(2021)06-0057-13
作者:
孙万欣1; 2
1.浙江省文化和旅游发展研究院,浙江 杭州 311231; 2.浙江旅游职业学院 工商管理学院,浙江 杭州 311231
Author(s):
SUN Wanxin1; 2
1.Zhejiang Institute of Culture and Tourism Development,Hangzhou,Zhejiang 311231,China; 2.Department of Business Administration,Tourism College of Zhejiang,Hangzhou,Zhejiang 311231,China
关键词:
集团控制;  股东代理成本;  公司绩效
Keywords:
Group control;  Shareholder agency cost;  Corporate performance
分类号:
F590.6
文献标志码:
A
摘要:
选择在沪深交易所挂牌上市的旅游业上市公司为研究样本,采用混合面板分析,实证检验集团控制下股东代理成本与公司绩效关系,实证结果表明:集团控制股权集中度越高,股东代理成本越低。其中,国有集团控制比民营集团控制具有更低的股东代理成本。集团控制大股东对其控制的旅游上市公司表现出支持作用。集团控制旅游上市公司股权制衡度越高,股东代理成本越低。集团控制旅游上市公司独立董事比例越高,股东代理成本越低。集团控制旅游上市公司债务比例越高,股东代理成本越低。集团控制旅游上市公司股权集中度越高,公司绩效越好。
Abstract:
This paper selects tourism companies listed on Shanghai and Shenzhen stock exchanges as research samples,and adopts mixed panel analysis to empirically test the relationship between shareholder agency cost and corporate performance under group control.The conclusions are as follows:the higher the concentration of group controlled equity,the lower the agency cost of shareholders.At the same time,state-owned group control has lower shareholder agency cost than private group control.The group's controlling major shareholders show support for the listed tourism companies they control.The higher the shareholding balance degree,the lower the shareholder agency cost.The higher the proportion of independent directors,the lower the agency cost.The higher the debt ratio of group controlled listed companies,the lower the shareholder agency cost.The higher the ownership concentration of group controlled tourism listed companies,the better the company performance.

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备注/Memo

备注/Memo:
收稿日期:2020-11-20
基金项目:国家社会科学基金艺术学项目“线上线下融合的乡村文化旅游模式及实现路径研究”(20BH156); 省软科学项目“浙江文旅产业科技创新能力的时空演化与提升路径研究”(2021C35051); 浙江旅游职业学院院级重点科研项目(2017ZD04); 院级高层次培育课题(2020GCC05)
作者简介:孙万欣(1974-),男,河南汝州人,博士,副教授,研究方向为公司财务与旅游经济。
更新日期/Last Update: 2021-11-25