[1]高蓉,周爱民.利率期限结构预期理论的动态检验——基于滚动协整方法[J].金融教育研究,2013,(01):11-15.
 GAO Rong,ZHOU Aimin.The Dynamic Expectation Theory Test of Interest Term Structure——A Rolling VECM Approach[J].,2013,(01):11-15.
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利率期限结构预期理论的动态检验——基于滚动协整方法()
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《金融教育研究》[ISSN:1006-6977/CN:61-1281/TN]

卷:
期数:
2013年01期
页码:
11-15
栏目:
出版日期:
2013-01-31

文章信息/Info

Title:
The Dynamic Expectation Theory Test of Interest Term Structure——A Rolling VECM Approach
作者:
高蓉;周爱民;
南开大学经济学院金融系,天津,300071
Author(s):
GAO Rong; ZHOU Aimin
关键词:
预期理论银行间债券市场滚动方法
Keywords:
expectation theroy inter-bank bonds market rolling method
分类号:
F830
文献标志码:
A
摘要:
利率期限结构反映了无风险利率与到期期限之间的关系。利率预期理论是利率期限结构理论的基石,意味着长短期利率之间没有套利机会。文章选取了我国银行间固定利率债券的期限利率,结合滚动方法,对预期理论进行检验。整体检验结果表明拒绝了利率预期理论,从滚动的子样本检验结果上看,在次贷危机的两次下行空间,利率市场拒绝预期理论,在其它子样本内接受预期理论。
Abstract:
The interest term structure reflects on the relationship between interest rate and maturity.The expectation theory of the interest rate structure is the basis of the interest term structure.The theory means that there is not arbitrage opportunity between investing short-term interest and long-term interest.Based on the co-integration theory and rolling method,the paper tests the interest term structure of the bank of Chinese inter-bank fixed-rate bonds.The conclusion is that the expectation theory is rejected in the full sample.But in the sub-sample,when the economy is bottoming process,the expectation theory is rejected,and the expectation theory is accepted in the other situation.

参考文献/References:

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备注/Memo

备注/Memo:
国家自然科学基金:随机保险的风险管理与投资分红策略优化的研究(11101225); 教育部人文社会科学研究:随机保险模型的风险分析与优化投资分红策略(10YJC910006)
更新日期/Last Update: 1900-01-01